Não espere que a economia caia em 2019, mas esteja preparado para uma possível recessão.
Muitas pessoas estão perguntando sobre a chance de um acidente, o que eu interpreto como uma recessão bastante severa, como em 2008-09. O principal gatilho de um crash completo seria uma crise financeira, quando muitas empresas, consumidores e outras entidades tomam empréstimos para financiar ativos de longo prazo que começam a parecer desonestos. Eu não acho que isso esteja nos cartões.
As finanças domésticas estão melhorando. Nos últimos quatro trimestres, o patrimônio imobiliário subiu 10,0%, os ativos financeiros aumentaram 8,0%, a dívida subiu apenas 3,4%, para um ganho no patrimônio líquido de 8,2%, com base nos dados do Federal Reserve .
Do lado das empresas, as disponibilidades de caixa nas empresas não financeiras são elevadas em relação à economia global.
Os bancos americanos detêm mais capital em relação aos ativos do que antes da última recessão. Eles também passaram por testes de estresse para determinar como eles se sairiam em uma recessão. Mesmo que o exercício seja imperfeito, ajuda muito um banco a sobreviver.
O mercado de ações subiu nos últimos três anos, provocando algumas preocupações. Na maioria das vezes, os preços das ações são uma resposta às mudanças na economia, embora ocasionalmente os preços das ações possam influenciar a economia como um todo. O mercado não é tão exagerado agora que arrastará uma economia saudável para um desastre, embora certamente caia se outra causa desencadeie uma recessão.
Quanto à habitação, mas não estamos em todos os overbuilding em relação às necessidades subjacentes impulsionadas pelo crescimento populacional e obsolescência de propriedades mais antigas. Uma recessão pode empurrar os preços para baixo nas regiões mais atingidas, mas um colapso imobiliário não será uma causa independente de recessão.
Se não for um acidente, por que a recessão é uma possibilidade? A causa mais comum de recessão no século passado foi o erro da Reserva Federal, quando eles se apertam demais e por muito tempo. Um ponto importante é que é difícil ver o erro em tempo real. Eles podem estar cometendo um erro agora. Duvido, e o Fed duvida disso, mas não teremos certeza por mais um ano ou dois. Me deixando nervosa é que espero que o Fed continue empurrando as taxas de juros para cima .
Quando a economia está fraca e o Fed está mantendo as taxas baixas, não há muita chance de provocar uma recessão. Inflação, sim, mas recessão, não. Agora que o Fed está elevando as taxas de juros e diminuindo sua carteira de títulos, o risco de um erro recessivo é maior.
Risco é o conceito apropriado. A economia é incrivelmente complexa, tanto internamente quanto com suas conexões internacionais. Ninguém pode fixar uma previsão perfeitamente. Aqueles que pensam que fizeram isso geralmente estão errados. Aqueles que afirmam que o fizeram no passado, usualmente erraram ano após ano, até que a economia finalmente se recusou. Portanto, pense em termos de risco crescente ou risco de queda.
Outro possível gatilho de uma recessão em 2019 ou 2020 é um colapso do comércio internacional devido às guerras comerciais do presidente Trump. Isso é possível se as negociações forem para o sul, arruinadas por egos concorrentes e ignorância econômica. Então sim, é possível. A maior parte do risco está relacionada à China. Cortar nossas exportações para a China seria um golpe para a economia, mas não catastrófico. Reduzir nossas importações da China aumentaria os preços ao consumidor e interromperia as cadeias de suprimento para os fabricantes americanos, então o conflito comercial é certamente ruim para nós.
Uma desaceleração severa no comércio com o Canadá e o México seria ainda mais prejudicial. A boa notícia é que as recentes revisões de nossos acordos comerciais com esses países, o USMCA, nos afastam da catástrofe, mesmo que não na direção do ideal.
O nervosismo do consumidor é minha preocupação final. Neste momento as atitudes são excelentes. Apesar da exuberância, o crescimento dos gastos corresponde ao crescimento da renda disponível. Se, no entanto, os consumidores se preocuparem com o futuro, procure uma desaceleração. Eu não espero isso, mas política, guerra ou terrorismo podem desencadear uma mudança repentina.
O que fazer se você compartilhar minha opinião sobre o risco de recessão? Os planos de contingência são obrigatórios para empresas, famílias, entidades sem fins lucrativos e agências governamentais estaduais e locais. Primeiro, avalie sua própria vulnerabilidade. Algumas indústrias são sempre muito cíclicas, como a construção e a produção de bens de capital, enquanto outras são razoavelmente estáveis, como a saúde e muitos outros serviços. Em seguida, trace as etapas de ação a serem tomadas se a receita cair. (Veja meu artigo sobre planos de contingência econômica Isso pode ser feito em uma única folha de papel, não em um fichário de três argolas. Ter este esquema em vigor ajuda a enfrentar uma recessão de duas maneiras. Primeiro, ter o plano em vigor acelerará a ação, o que é crítico em uma recessão. Segundo, desenvolver o plano em tempos relaxados evita o pânico que muitas vezes leva às piores decisões possíveis. Considere os valores fundamentais e a estratégia de longo prazo ao desenvolver seu plano de contingência de recessão.
As probabilidades são contra uma crise econômica em 2019, mas essas são apenas probabilidades. Às vezes, os dados aparecem com olhos de cobra, embora as chances sejam pequenas.
Via: forbes
